비트코인 가격은 일요일 기준 8만 4,600달러 선에서 거래되고 있습니다. 이는 이번 주 초 8만 7,000달러 선을 회복하려던 시도가 무산된 후 지난 24시간 동안 약 0.5% 하락한 수치입니다. 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 장중 한때 8만 7,146달러까지 상승했으나, 이후 매도세가 유입되면서 지지선 역할을 하는 8만 4,000달러 영역으로 다시 밀려났습니다. 일일 거래량은 450억 달러 수준을 유지하고 있으며 비트코인 시세 , 시가총액은 1조 7,000억 달러 안팎을 기록하고 있습니다.
현재의 가격 움직임은 비트코인을 약 7만 5,000달러에서 8만 5,000달러 중반대까지 끌어올렸던 9월의 급격한 상승 이후, 시장이 방향성을 모색하고 있음을 보여줍니다. 8만 7,000달러 선은 지난 2주간 여러 차례의 상승 시도를 저지하며 강력한 저항선으로 자리 잡았습니다. 하방에서는 8만 4,000달러가 첫 번째 주요 지지선 역할을 하고 있으며, 8만 4,012달러 지점의 피보나치 되돌림 61.8% 수준이 이 영역을 뒷받침하고 있습니다. 만약 8만 3,500달러 선이 확실히 무너질 경우, 청산 물량이 밀집해 있고 볼린저 밴드 하단이 위치한 8만 2,000~8만 2,500달러 구간까지 하락할 가능성이 있습니다.
현재 가격 흐름이 주목받는 이유는 전통적인 거시경제 지표와의 괴리 때문입니다. 9월 한 달간 30년 만기 국채 금리는 5.62%, 10년 만기 국채 금리는 5.29%를 기록했으나, 같은 기간 비트코인은 12% 상승한 반면 금(gold) 가격은 8.5% 하락했습니다. 이러한 움직임은 광범위한 화폐 가치 하락(debasement)에 대한 우려보다는, 9월 17일 발표된 SEC의 규정 예외 조치에 따른 기관 투자자들의 선별적인 움직임에 의해 주도되었음을 시사합니다. 미국 상원에서 두 차례나 무산되었던 ‘클래리티 법안(CLEARNESS Act)’ 대신 규제 당국의 조치가 실질적인 동력을 제공한 셈인데, 이는 포지션 조정에는 충분할지 몰라도 장기적인 정책 변화로서의 지속력은 다소 떨어집니다.
비트코인 ETF 관련 데이터는 이러한 자금 흐름 중심의 분석을 뒷받침합니다. 해당 상품군은 상반기의 부진을 딛고 7월에 350만 달러, 9월에 260만 달러의 순유입을 기록하며 인상적인 반등세를 보였습니다. 하지만 일일 자금 흐름은 다소 불규칙한 양상을 보이고 있습니다. 10월 1일에는 1억 270만 달러의 순유입이 발생했는데, 블랙록(BlackRock)의 iShares 비트코인 신탁(IBIT)에만 1억 9,500만 달러가 유입된 반면 다른 펀드에서는 자금이 유출되었습니다. 이러한 불균형은 기관 투자자들의 수요가 전반적인 매수세로 이어지기보다는 선별적으로 이루어지고 있음을 보여줍니다.
옵션 시장의 움직임은 투자자들의 신뢰가 어디에 집중되어 있는지를 드러냅니다. 한 대형 투자자는 10월 30일 만기인 행사가 9만 달러 콜옵션 4,000계약(명목 가치 3억 4,600만 달러 규모)을 매도하는 동시에, 11월 28일 만기인 행사가 9만 달러 콜옵션을 대량 매수하는 전략을 취했습니다. 이러한 ‘캘린더 스프레드(만기일 차이를 이용한 전략)’는 투자자들이 단순히 특정 가격대 도달에만 베팅하는 것이 아니라, 중간선거, 분기별 국채 발행 계획 발표, 12월 연방준비제도(Fed) 회의 등이 포함된 특정 기간을 겨냥해 포지션을 구축하고 있음을 시사합니다. 이는 지속적인 상승세에 대한 확신보다는, 예정된 주요 일정에 맞춰 전략적으로 포지션을 설계하고 있음을 보여줍니다.
연방준비제도는 10월 27~28일에 회의를 개최할 예정입니다. 윌리엄스 연준 이사가 추가적인 긴급 조치의 필요성이 없다고 언급했고, 7월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 상승률이 예상치인 3.3%보다 낮은 3.0%를 기록함에 따라, 현재 시장 금리는 현행 수준을 유지하는 방향으로 움직이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 인플레이션이 여전히 PCE 목표치를 크게 상회하고 있어, 연준(Fed)은 금리 인상을 일시 중단할 여지를 갖게 되었습니다. 동시에 시장은 12월에 금리가 25bp(0.25%p) 추가 인상될 확률을 약 80%로 예상하며 관련 기대감을 유지하고 있습니다. 9월 비농업 부문 고용은 8만 4천~9만 명 증가할 것이라는 예상과 달리 2만 9천 명 증가하는 데 그쳤습니다. 이러한 고용 지표 부진은 당초 비트코인 가격 상승을 이끌었으나, 이후 경기 둔화 우려가 부각되면서 상승세가 꺾였습니다.
향후 일정은 굵직한 행사들로 가득 차 있습니다. 11월 3일에는 중간선거가, 11월 4일에는 분기별 국채 발행 계획(Treasury refunding) 발표가 예정되어 있으며, 연준 회의 이틀 뒤인 12월 11일에는 정부 예산안 시한이 만료됩니다. 이처럼 6일이라는 짧은 기간 동안 비트코인이 거래되는 거시경제 환경을 뒤흔들 수 있는 4가지 중대 변수가 기다리고 있습니다.